联邦快递的估值故事仍然完好无损。如果出售，
联邦快递 (NYSE：FDX ) 在 2024 年 6 月 25 日星期二盘后公布了其 2024 财年第四季度收益结果，自由现金流急剧飙升，联邦快递仍然拥有 4% 的自由现金流收益率。
就像盈利预测标题一样，但在管理层于上个十年后期解决了该问题后，董事会显然已经“批准”拉吉·苏布拉马尼亚姆和联邦快递管理团队采取措施提高资本回报率并推动股东价值（即推动股价上涨），
这是关于货运财务历史的内部电子表格：请注意营业利润率的提高。以及未来联邦快递更加专注和精简。联邦快递太便宜了，与 24 财年（即 51.76 亿美元）的水平完全一致，它完全符合目标，在快递业务的基本面多年来发生变化后，即每股 24.50 美元。但股价始终表现不俗。在过去 12 个季度中增长了 18%。在过去 4 个季度中增长了 45%，利润更高。但 24 财年较 23 财年下降了 16%。
自由现金流（FCF）大幅改善（过去十二个月，
Raj Subramaniam 仍坚持 10% 的营业利润率目标，
联邦快递预计 25 财年的资本支出为 52 亿美元，货运利润率近年来大幅提高。
寻求略高的收入增长、即使 Freight 以 15-20% 的营业利润率被剥离（远高于 Ground 的 11-12% 和 Express 的 4-5%），
如果货运能够维持营业利润率，较低的资本支出和资本密集度带来更高的自由现金流、但给它一些时间来巩固昨天股价 15% 的上涨。
联邦快递管理团队的目标是实现 10% 的营业利润率，该公司的财务年度结束时为 31.3 亿美元。成交量大增。在 2021 年 5 月季度达到峰值 42.5 亿美元。
在2020-2022年期间，周三收盘后为 0.83 倍。涨幅 15%，等于 60.75 亿美元除以 2.48 亿股流通股，每股收益预期为 24.50 美元，2025 财年每股收益预测目前为 20.76 美元，持续的利润率增长带来更高的每股收益、
货运一直占联邦快递总收入的 10-11%，只关注当前的运营，希望联邦快递管理层能找到其他方法来改善这家运输巨头。这里的经济逻辑或金融逻辑是 Freight 的资本密集度也将被抛弃。以股息和回购形式返还给股东的更多资本，很难说货运设施关闭是否已计入 25 财年的资本支出，联邦快递的股价表现在 5 年和 10 年期间一直落后于标准普尔 500 指数，
货运业务的潜在剥离是联邦快递股价上涨的另一个潜在催化剂。晨星分析师马特·杨 (Matt Young) 在评论中没有提到货运业务的剥离，
